Qué es y cuándo usar la calculadora de rentabilidad anualizada (CAGR)
La calculadora de rentabilidad anualizada calcula el CAGR de una inversión, es decir, el crecimiento medio que ha tenido cada año a interés compuesto. Parte del valor inicial, el valor final y los años transcurridos, y traduce una ganancia total en una tasa anual comparable.
El CAGR (Compound Annual Growth Rate, tasa de crecimiento anual compuesto) resuelve un problema concreto: comparar inversiones de distinta duración. Un fondo que ganó un 60 % en cinco años no es directamente comparable con otro que ganó un 30 % en dos. El CAGR los pone a ambos en la misma escala, la del rendimiento anual equivalente, y permite ver cuál ha sido más rentable de verdad.
Introduce el valor inicial, el valor final y los años que ha estado invertido el dinero. La calculadora devuelve el CAGR, la rentabilidad total acumulada, la ganancia en euros y el multiplicador. Es la cifra que usan los fondos y los índices para anunciar su rendimiento "a X años".
Cómo se calcula el CAGR
El CAGR reparte el crecimiento total en años iguales aplicando la raíz correspondiente:
CAGR = (valor final / valor inicial)^(1 / años) − 1
Un ejemplo resuelto. Una inversión de 10.000 € que tras 5 años vale 16.000 €. El multiplicador es 16.000 / 10.000 = 1,6, una rentabilidad total del 60 %. El CAGR es 1,6^(1/5) − 1 = 9,86 % anual. Es decir, esa inversión equivale a haber ganado un 9,86 % cada año, reinvirtiendo las ganancias.
La diferencia con la rentabilidad total es importante. El 60 % es lo que ha ganado en total a lo largo de los cinco años; el 9,86 % es lo que ha rendido de media cada año. No se reparte dividiendo 60 entre 5 (que daría 12 %), porque el interés compuesto hace que cada año se gane sobre lo acumulado el anterior, así que la tasa anual equivalente es menor.
Casos prácticos de cálculo del CAGR
Doblar el dinero en diez años. Una inversión que pasa de 10.000 € a 20.000 € en 10 años tiene una rentabilidad total del 100 %, pero un CAGR de 2^(1/10) − 1 = 7,18 % anual. Es la regla que hay detrás del "72": a un 7,2 % anual, el dinero se duplica en unos diez años.
Comparar dos fondos. Un fondo que ganó el 60 % en 5 años (CAGR 9,86 %) ha sido más rentable que otro que ganó el 100 % en 10 años (CAGR 7,18 %), aunque el segundo tenga una cifra total mayor. El CAGR revela cuál ha trabajado mejor el dinero año a año.
Una inversión con pérdidas. No todo sube. Una inversión que cae de 10.000 € a 8.000 € en 4 años tiene un CAGR de 0,8^(1/4) − 1 = −5,43 % anual. El CAGR también funciona con rendimientos negativos y muestra a qué ritmo anual se ha perdido valor.
Errores comunes al calcular la rentabilidad anualizada
- Dividir la rentabilidad total entre los años. Repartir un 60 % en 5 años como 12 % anual ignora el interés compuesto. El CAGR real (9,86 %) es menor, porque cada año se gana sobre lo acumulado.
- Confundir CAGR con rentabilidad media. El CAGR no es la media de las rentabilidades anuales. Una inversión muy volátil puede tener una media aritmética alta y un CAGR bajo, porque las caídas pesan más de lo que parece.
- Ignorar las aportaciones intermedias. El CAGR compara un valor inicial con uno final. Si durante el periodo se han metido o sacado aportaciones, hace falta una medida distinta (la TIR) para reflejar el rendimiento real.
- Olvidar la inflación. El CAGR mide el rendimiento nominal. Para saber cuánto ha crecido el poder adquisitivo hay que descontar la inflación del periodo y obtener la rentabilidad real.
- Comparar plazos distintos sin anualizar. Una ganancia del 30 % en dos años parece menos que un 60 % en cinco, pero su CAGR (14 %) es mayor. Sin anualizar, la comparación engaña.